华泰证券：已知景气改善继续指向中游制造

　　e公司讯，华泰证券研报认为，5月经济数据显示国内基本面底部好转，步入复苏。海外美联储如期加息，加息缩表量价并行，美国通胀、美股下跌、联储收水相互掣肘下，对A股影响有限。但国内短期进入数据验证+政策真空期，围绕中观已知景气改善配置：1)相对估值较疫情前仍有修复空间，景气处于高位且边际持续的，挣中报业绩可预见性的钱，如国防军工、电新、数字基建等为代表的部分中游制造；2)景气底部回升预期较强或中报前ROE长期受净利率压制，当前景气边际改善的，挣下半年困境反转的钱，如工控(工业机器人、一体化压铸)、必选消费(食品)、消费电子、通用设备。

（文章来源：证券时报·e公司）